외국 언론, 10월 19일 뉴스, 투자자들은 런던 니켈 시장으로 복귀하고 있으며 니켈 가격이 올해 급격한 하락 이후 하락할 것이라고 베팅하고 있으며 이러한 추세는 새로운 변동성의 토대를 마련할 수 있습니다.
London Metal Exchange(lme)에 따르면 펀드는 46억 달러 규모의 숏 포지션을 축적하여 20억 달러 상당의 순 매도 포지션을 창출하는 데 도움을 주었습니다. 가치로 측정하면 이는 2018년 이후 기록적인 수치인 반면, 톤수로 보면 불일치는 2019년 사상 최고치에 가깝습니다.
지난해 런던금속거래소(LME)가 통제 불능의 매도 압박을 억제하기 위해 120억 달러 규모의 거래를 취소하기로 결정하면서 니켈 시장의 거래량이 급감했다.
1년 넘게 유동성이 부족했던 LME는 최근 거래 활동이 상승세를 보였습니다. 이달 초 LME의 매튜 체임벌린 최고경영자(CEO)는 시장이 안정되고 있다는 조심스러운 낙관론을 표명했다. 그러나 매수자와 매도자 사이의 불일치 증가는 변동성을 다시 증가시킬 위험이 있으며, 포지션이 더욱 극단적이 되면 위기 이후 LME가 도입한 거래 통제에 심각한 시험이 될 수 있습니다.
니켈 가격은 지난주 하락세를 보였으며 일부 중개인은 투자자의 단기 랠리로 인해 하락세를 보였지만 이후 추가 하락으로 이어져 올해 지금까지 니켈 가격의 전체 하락폭은 약 38%에 이르렀습니다. 그러나 최근까지 계약을 괴롭혔던 불안정한 거래 환경이 다시 회복될 조짐은 아직까지 보이지 않습니다.
일중 가격 변동성은 거의 없었으며 마감 시 매수호가와 매도호가 사이의 스프레드는 유동성이 더 높은 구리 및 알루미늄 시장 수준에 가까운 수준으로 계속해서 떨어졌습니다. 간헐적으로 포지션 청산이 발생하더라도 특정 날짜의 가격 인상은 최대 15%에 이릅니다. 이는 작년의 250% 상승이 하루도 채 지나지 않아 반복될 가능성이 낮다는 것을 의미합니다.
니켈 위기 당시 우크라이나 침공으로 인해 러시아 공급에 대한 우려가 촉발되면서 가격 급등이 시작되었으며, 이는 매수 포지션을 구축할 자금에 대한 기본적인 구실을 제공했습니다.
동시에 은행들은 일부 실물 생산자, 특히 중국의 Castle Peak Holdings Group Ltd.가 보유한 대규모 장외 매도 포지션의 손실을 충당하기 위해 안간힘을 썼습니다. 중개인도 서둘러 LME의 매도 포지션을 청산하여 가격이 급등하고 수익이 발생했습니다. LME는 개입하지 않으면 시장을 "죽음의 나선"으로 몰아넣을 것이라고 말했습니다.
캐슬피크는 공급이 늘어나면 가격이 하락할 것이라는 잘못된 내기를 걸었지만 아이러니하게도 LME가 실제로 구제금융을 낸 직후 회사가 입증됐다. Aoyama Breweries 및 기타 인도네시아 기업이 도입한 신규 공급의 물결은 시장을 엄청난 흑자로 몰아넣고 있으며, 이러한 신규 공급 중 점점 더 많은 양이 LME의 창고 네트워크에 유입되기 시작할 것으로 널리 예상됩니다.
암울한 펀더멘털 배경은 지난 주 런던에서 열린 금속 업계의 연례 컨퍼런스에서 매수세가 거의 없었다는 것을 의미했으며, 약세 투자자들은 니켈이 넘쳐나기 시작하면 베팅액을 두 배로 늘릴 수 있는 더 대담함을 느낄 수 있습니다.
그러나 니켈 가격이 톤당 약 18,600달러로 2년 만에 최저치에 가까워짐에 따라 인도네시아 이외 지역의 생산자들은 점점 더 압박감을 느끼고 있습니다. 예를 들어 글렌코어(Glencore Plc)는 문제가 있는 코니암보(Koniambo) 니켈 광산에 대한 자금 지원을 내년 2월 중단할 것이라고 발표해 수년간의 손실 이후 회사의 미래에 대한 의구심을 불러일으켰습니다.
니켈은 지난해 공매도 사태로 인해 니켈 시장이 악명을 떨치기 전까지 이미 런던금속거래소(LME)에서 가장 변동성이 큰 금속이었습니다. 이는 주로 공급과 수요의 변화 소문에 대해 중국이 자주 극단적인 반응을 보인 데 따른 것이었습니다. 니켈 시장이 실제로 이전 모습으로 돌아간다면 약세 투자자들은 시장 퇴장을 면밀히 모니터링해야 할 것입니다.
[출처-CKNews.com]
