11월 2일 외신 보도에 따르면 런던금속거래소(LME) 니켈 시장에 큰 하락세가 나타나고 있다.
펀드 투자자들은 유가 하락에 대한 베팅 포지션을 2019년 수준, 또는 공개 포지션의 백분율로 표현하면 그보다 더 이른 수준으로 늘렸습니다.
그 이유는 이해하기 어렵지 않습니다.
런던 금속 거래소의 3-월 니켈 가격은 올해 내내 하락세를 보이며 기술 자금 추적 모멘텀을 끌어냈습니다. 니켈은 현재 1월 초보다 42% 하락한 미터톤당 약 18달러000에 거래되고 있으며, 이는 2021년 말까지 거슬러 올라가는 차트 지원 수준에 도전하고 있습니다.
기술적 약점은 극도로 약세를 보이는 펀더멘털을 반영합니다. 글로벌 니켈 시장은 인도네시아의 생산 붐으로 대규모 공급과잉 국면에 접어들고 있다.
모든 징후는 훨씬 더 낮은 가격을 나타냅니다.
그러나 이것은 악마의 니켈이며 상황은 그렇게 간단하지 않습니다.
대형 공매도자들은 시장이 증가하는 저가형 중간 제품의 잉여분을 IME 인도 가능한 그룹 1 정제 금속으로 부분적으로 전환할 비율에 베팅하고 있습니다.
빅 쇼트
금요일 현재, 투자 자금은 LME 니켈 계약에 대해 17,678단위 순매도를 기록했는데, 이는 지난주 18,550단위보다 소폭 감소한 수치이며, 후자는 4년 만에 최대 규모의 매도였습니다.
지난해 3월 LME 니켈 거래 폭락 이후 거래 활동 감소를 고려하면, 미결제약정 대비 전체 매도 포지션 규모는 LME가 2018년 초 트레이더 약속 보고서를 발표하기 시작한 이후 최대치다.
작년의 혼란 이후 많은 펀드가 여전히 런던 시장에서 멀어지고 있다는 사실이 아니었다면 이 수치는 훨씬 더 커졌을 것입니다.
지난 2년 동안 기금 할당은 매우 가변적이었습니다. 투자 펀드는 2022년 2월에 기록적인 매수 포지션을 유지했으며, 올해 초 순매수 포지션은 여전히 7000에 달했습니다.
올해에만 순 투자 펀드 포지션의 변동성은 약 154,000톤의 판매에 해당합니다.
